灿谷5.56亿元私募ABS正式获批

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  文章来源:FinX金融公众号

  FinX金融最新获悉,灿谷旗下的上海有车有家租赁融资租赁有限公司(下文简称有车租赁)在上交所发行的5.56亿元ABS产品“灿谷汽车融资租赁资产支持专项计划”已经被予以通过,承销商为中信证券,发行方式为私募。

  1、有车租赁动作频频,深度参与网约车业务

  公开信息显示,有车租赁是2016年由汽车之家与灿谷等股东共同合资成立的一家子公司,2018年9月,灿谷斥资1.03亿元将其全资收购。有车租赁主营业务为汽车融资租赁,包含直租和回租,注册资本为20亿。此前,有车租赁主要为汽车之家电商体系及二手车业务提供融资租赁、金融分期等汽车金融业务。

  灿谷团队与汽车之家创始人李想关系密切。2019年4月,灿谷年报显示,将用2亿元认购Chehejia(车和家)不足2%的股权,后者是李想的新能源造车创业项目。

  不仅如此,灿谷还通过有车租赁深度参与到出行行业。据FinX金融了解,至2018年底,有车租赁已在40个城市布点,在7个主要出行城市展业,促进网约车销售。同时,灿谷的股东之一滴滴出行在其APP端新增申请分期购买私家车的界面为灿谷提供流量入口。

  据悉,2018年11月、12月,灿谷在7个城市促成了100余笔合规网约车的销售,并为滴滴司机提供了包括车辆,金融,保险以及营运资质在内的全方位解决方案。

  除此之外,这家子公司一直与灿谷保持着密切的资金关系。据灿谷年报显示,有车租赁在2016-2018三个年度分别为灿谷提供11.9亿、2.5亿、17.8亿资金,占其贷款总额的11.5%、0.9%和8.2%。

  2、灿谷资金通道不断拓宽,一季度M3+逾期率0.37%

  此前,灿谷的主要资金来源为银行助贷。截至2018年底,截至2018年底,灿谷合作的资金端包括晋城银行、微众银行、上海银行、华瑞银行、西藏信托、江南农商行、工商银行等。

  而从今年开始,灿谷资金渠道更为开放,开始高效利用各类债务融资工具。2019年5月,灿谷挂牌了1.89亿元ABN产品“有车租赁2019年第一期资产支持票据”。

  根据最新的数据显示,2019年第一季度,灿谷新增汽车贷款总额为人民币65.55亿元(9.77亿美元)。截至2019年3月31日,灿谷在贷余额累计达人民币357.48亿元(53.27亿美元)。同期,灿谷所有已完成以及尚未支付的汽车助贷和汽车交易M1+以及M3+逾期率分别为 0.77%和 0.37%。

  3、债权工具已成为汽车互联网公司主流募资渠道

  从融资渠道细分来看,银行资金使用成本低,但获得授信难度较大。一般企业与银行的合作方式为渠道合作,即汽车融资租赁公司引流,银行放款。此种模式下,银行赚取利差,汽车融资租赁公司赚取管理费用。据悉,汽车融资租赁公司的资金使用优先级顺序为一般为:银行资金、ABS、公司债、企业债、信托资金、股权融资。

  也正是基于上述情况,ABS、ABN等债权融资工具成为汽车互联网公司主流募资渠道之一。

  据FinX金融此前报道,截至2019年6月底,易鑫租赁共计发行21单ABS产品,募集资金总规模303.25亿元,其中ABN共发行6期,总规模66.34亿元。

  今年以来,瓜子融资租赁中国有限公司作为原始权益人也发行1.67亿规模的2018年第一期资产支持专项计划ABS产品。大搜车也分别获批银行间市场交易商协会5亿ABN发行注册金额、1.77亿元汽车租赁ABN以及上交所10亿ABS发行申请。

  根据CNABS数据,2015-2018年以车辆为主的出行工具融资租赁类ABS、ABN的发行规模正在快速增长,今年上半年已经累积15单产品,发行量已经超过140亿元。

  虽然我国汽车融资租赁行业的资产证券化尚处于起步阶段,但近期多家汽车融资租赁公司都在储备弹药,或许新的市场爆发即将到来。

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